[股市纵横] 一大波救楼市政策将出 机构喊你拿住滞涨地产股

　　股市的火爆让火热了10年的房地产几乎被遗忘，某知名券商“卖房炒股”的口号甚至成了股民们茶余饭后逗乐的谈资。

　　数据显示，自去年11月央行[微博]宣布降息以来，60%以上的地产股取得相对大盘的负收益。25只个股跑输幅度在30%以上，当然，也有中天城投(22.35, -0.95, -4.08%)、宜华地产(35.83, -0.52, -1.43%)、张江高科(20.49, -1.11, -5.14%)、泰禾集团(22.77, -1.23, -5.13%)、招商地产(27.02, -1.36, -4.79%)、北京城建(23.18, 0.56, 2.48%)、中粮地产(9.09, -0.45, -4.72%)等涨幅超出大盘40%，但传统龙头万科、金地均跑输大盘，金地跑输幅度为17%。少数股票由于题材出色表现优异并不能掩盖板块的整体低迷。

　　不过，近期，关于房地产救市的消息逐渐增多，上周，住建部部长陈政高要求“各地要进一步提高认识，统一思想，发掘住房公积金的巨大潜力，用好用足住房公积金”。在福建公布“闽七条”，宣布将公积金贷款首付比例降至20%，并对首套房认定标准大幅放宽，3月23日，上海公积金管理中心首次确认，个人贷款额度正在酝酿上调。此前消息称，上海公积金个贷限额拟提高50%，每户最高可贷140万。

　　今年房地产开局惨淡，2月全国70个大中城市新建商品住宅均价环比已连续10个月环比下跌，从成交情况来看，1-2月，全国商品房销售面积同比下降16.3%，销售额同比下降15.8%。

　　安信证券认为，房地产行业已经到了必须救市的地步，尤其是3月份是出台政策概率较高的时期；只有对购房者加杠杆才能对行业成交有持续性作用，并且一定会奏效。市场在近期对销售的低迷反应过度，忽视了救市的方向及力度。

　　历来地产板块政策市的规律非常明显。在多数机构看来，目前房地产行业政策环境持续友好，从过去十年的政府工作报告内容看：05-08年以控制房价为主，09年稳定房地产投资，

　　10-14年又以抑制投资需求、稳定房价为主，而在15年政府工作报告中，明确支持改善性住房需求。而李克强总理此前多次讲话，都突出表明了鼓励改善性住房需求的态度。此外，目前房价仍然不具备系统性上涨风险，也为政策环境持续友好提供支撑。

　　数据显示，进入2015年以来，主流地产股有所调整，回调幅度在15%-20%左右，而同期地产板块指数上涨10%左右。目前主流地产股与板块估值的相对水平重新回到了去年11月降息前的水平。在机构们看来，龙头的价值回归，对于整个板块来说，或许是一个不错的机会。


　　中金公司认为，闽七条属于两会提出“支持居民自住和改善性住房需求”后地方政府第一波救市政策，力度超预期，未来将有更多地方政府跟随，政策放松预期更加明确。根据经验，二线城市中，使用公积金贷款(包括组合贷)的购房者占总购房者的比重约为30%左右，二套房的购买占比一般是在10%-20%左右，而140

　　平米以上户型库存去化周期一般在20个月以上，此次福建降低公积金首付，放宽首套房认定标准，将有助于减缓购房者的观望情绪，有望带来10%-20%的新增需求，将推动需求持续回暖，同时利于高端楼盘去化回升。

　　方正证券(13.86, -0.40, -2.81%)认为，未来超预期的政策可能体现在：调整中小城市二套房贷首付比例；棚户区改造货币化安置去库存；开启商品房转公租房的新模式；营业税免征门槛由5年缩短至2年；管控地方土地供应等等。

　　安信证券认为，目前时点布局地产股非常好，1-2月房地产投资数据将非常差，市场对救市的预期将越来越浓；目前的政策不足以扭转颓势，需要更多政策出台；地产行业在政策和基本面都在最低点但趋势向好，是极佳投资时机。